由于此前俄乌矛盾的升级，美国等西方国家，对俄乌的制裁持续升级，引发了诸多的麻烦，然而俄罗斯对欧盟的石油和天然气出口，占双方贸易的比重达到70%。受此情况的影响，日内油价飙升，亚欧股市大跌。随着时间推移，价格上涨将逐步由上游传导至下游，最终这种长期的、成本推动型的价格上涨压力会对物流行业产生什么样的影响？

       首先，油品的需求是有刚性的，柴油需求与经济相关性大，对价格敏感度低，更关键的是要看GDP的增长。汽油需求与消费息息相关，对价格敏感度高，高油价会抑制汽油需求。以美国为例，2017-2018年全年平均油价上涨30%-40%，美国汽油消费同比平均减少1-2%。可以看出，实际上，在高油价下的需求减量也并不多，预计影响全球年度需求总量约100万桶/天左右。短期减量是远远小于俄油的供应减量。

       况且，今年是疫情恢复后的一年，出行需求是更加强烈的，支付意愿更高。原油离我们很近，可以说我们生活中的衣食住行都有原油的身影，与之息息相关。而在物流行业上，这个物流费用中运输成本约占一半以上，而运输成本的三分之一都是油费。基于原油价格上升角度，看高涨的原油对于物流行业会产生什么样的影响呢？

       5月30日24时，国内成品油价或再迎来上调，暂预计汽、柴油价每吨上调350元左右。折合92#汽油、0#柴油，每升分别上调0.30元、0.32元。92号汽油部分地区或将“突破9元/升”。95号汽油“直逼10元/升”。截至5月27日第九个工作日，参考原油品种均价为112.20美元/桶，变化率为4.60%，对应的国内汽柴油零售价应上调370元/吨。“距离调价仅剩1个工作日，成品油年内第9次上调将如期兑现。”预计，本轮零售价上调幅度或在380元/吨左右，折合升价为0号柴油0.32元，92号汽油0.30元。

       据了解，目前国内92号汽油零售价格水平在8.6-8.7元/升，部分高价地区价格水平在8.7-8.8元/升，上调预期落实后，多数地区价格水平将在8.9-9.0元/升，部分高价地区价格将超过9元/升。

       2022年国内成品油零售价已经进行了9轮调整，其中8次上涨1次下调，涨跌互抵后，汽油累计上调1930元/吨或1.45元/升。现加满一箱50l的92号汽油比年初多花77元左右。下游用车成本明显升高，本次上调预期兑现后，下游用车成本明显升高。本次上调预期兑现后，下游用车成本将进一步增加，加满一箱50l的92号汽油将比年初多花92元左右，因此下游用户可调价前加油，以节约用车成本。

       近期油价上涨，引起了广大市民的关注，油价的上涨会直接增加物流运输费用，加上疫情扩散至全国各地，防疫政府各地不同，司机核酸检测与车辆滞留带来运营成本增加，实体经济比较低迷导致业务多量降低等多种因素，给物流企业带来较大的生存压力。而原油价格上涨对于物流和快递公司来说是一件不知道被歌颂的。在发改委的调控下，中国成品油价变动幅度远小于价格变动幅度。

       而原油价格上涨对于快递行业的影响度可能小于物流，且油价上涨对快递行业运输成本实际影响有限。在发改委的调控下，中国成品油价格变动幅度小于原价价格变幅度。粗鲁算下，10%的燃油价格上涨，对快递企业带来的全年成本影响为1-4亿元，占当年归母净利润4%-14%，但实际影响大概率低于测算值，原因有三：

        1、单票收入修复带来的业绩弹性高于单票成本变化带来的影响

        2、快递行业是强规模效应行业，规模增长与精细化管理的持续推进，会带来货装率的提升，线路的优化等。有望摊薄新增燃油成本。

        3、行业格局稳定性持续巩固的支撑下，通达系与顺丰有望在未来通过涨价将变动成本压力传导至下游，成功通过涨价提升抗通胀能力。